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5197要玩就玩最好的:5197要玩就玩最好的成功举办第十一期午餐研讨会

时间:2022-09-16

9月15日5197要玩就玩最好的在红楼2号楼226学术报告厅举行第十一期午餐研讨会。此次研讨会由保险精算系助理教授何玲瑀老师做论文分享,共有三十余名师生参加此次午餐研讨会。

研讨会上,主讲人何玲瑀老师做了主题为《Investor Sentiment and Stock Returns:A Sliced Inverse Regression Approach》的学术报告,就投资者情绪与收益率之间的关系进行了分享。其中,投资者情绪反映了市场参与者的投资意愿或者预期,是个难以度量的概念。投资者能感觉到它的客观存在,但是要确定情绪的高低以及近期发生了何种变化,每个个体的投资者又会因为有持仓、风格、财富、地位等因素的不同,给出不同的答案。对于投资者情绪的刻画,可以回溯到Baker和Wurgler于2006年提出的投资者情绪五因子,分别为:基金折溢价、市场换手率、IPO股票信息、股利溢价、股票融资比。Baker和Wurgler将这五个代理变量运用主成分分析(PCA)降维,构建了基于PCA方法的投资者情绪指数。何老师的论文中采用的切片逆回归(Sliced Inverse Regression,SIR)方法重新构建了投资者情绪指数。SIR是一种经典的充分降维方法,通过SIR构建的投资者情绪指数充分提取了投资者情绪五因子中能够预测股票收益的信息。

在会上,参会教师们对实证方法提出了自己的建议,何玲瑀老师与参会老师们就切片方法原理,模型的应用,实证结果的显著程度等方面的问题进行了深层次探讨与交流。

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